中石油拟发债600亿主投西气东输
2008-6-13东方早报
    6月11日,中国石油天然气股份有限公司(601857.SH,0857.HK下称:中石油)在香港联交所发布公告称,公司董事会决定以一批或分批形式,在内地公开发行总额不超过人民币600亿元的境内公司债券。本次融资是目前国内企业最大规模的公司债券发行。该发债提案将在7月31日举行的临时股东大会上表决。
  债券期限不超过15年
  中石油公告称,“本次发行的募集资金期限不超过15年,拟用于满足公司中长期资金需求、调整债务结构、补充流动资金和西气东输二线工程等项目投资用途。”募资用途提请股东大会授权董事会根据资金需求确定。
  中石油6月10日公告称,中石油与中国石油天然气集团公司(下称:中石油集团)签订协议,收购中石油集团成品油销售业务及资产。此次收购包括208座加油站及25座油库等相关业务及资产,交易额约10.05亿元。中石油集团旗下其他企业将不再经营成品油销售业务。
  中石油称此项收购有利于加强其对成品油销售终端的控制,避免与母公司的同业竞争,并减少中石油集团的关联交易。中石油主要从事石油及天然气相关业务,中石油集团主要业务包括上下游业务、国内营销及国际贸易、提供操作服务及技术支持,以及设备制造和供应。
  社保等会参与购买
  对于本次中石油为何通过发行境内公司债券的方式募集如此大规模的资金,中信建投证券石油行业分析师赵献兵对记者表示,西气东输二期自去年底启动,肯定需要庞大的资金。为此,中石油无非有三种筹资方式:第一种是股市融资,但是在如今大市低迷的情况下是不可能的。第二种是通过中石油盈利投入,但因国际油价持续高涨,今年盈利能力比去年下降很多,更何况这种投入本来就很有限。第三种只能是通过发行公司债券的方式了。
  长度大约在1万公里左右的西气东输二期工程,计划于2010年完工,预计将耗资800亿元左右。对于此次中石油发债能否顺利融资,赵献兵说:“这种长期公司债券的利率虽然仅比银行高一点,但风险小,大的机构、社保基金等都会考虑买一些,占据整个投资组合的一定比重。这个项目是国家大项目,预期盈利的保障性会高一些,最大风险也就是地震之类的事情。”
  另外,有分析人士认为,本次中石油融资600亿元最大的目的可能是解决在高油价环境下,国内成品油价格倒挂带来的现金流压力,也不排除为海外收购作准备。
  另据消息人士称,中石油集团正为其位于中国至哈萨克斯坦的管道寻求一笔价值达12亿美元的项目融资,有关项目融资的年期大约为10年。