东航·亚铝·中海油
2002-10-18

 东航(670)受连串负面消息如提升飞机起降费以及燃料成本急升影响,股价已从七月份高位回落 44﹪。此外,最近印尼遭受恐怖袭击或会对全球航空业造成沉重的打击。由于东航约有 50﹪旅客来自国际及地区航线,故我们认为今次印尼遭受恐怖袭击对东方航空的影响将较南方航空(1055)为大。虽然东航公布的九月份经营数据表现有所改善以及因日圆疲弱而预期今年下半年将录得汇兑收益,但我们认为此股股价短期仍将受压,我们现对东方航空维持‘减持’建议。(凯基证券)
  亚洲铝业(930)内地市场占有率达 6﹪。集团半年盈利跌 12﹪至 9670万,集团属下游业务,故铝价下跌未有影响整体毛利,相反期内毛利率更由 23﹪升至 27﹪。集团较早前得全球第三大铝型材企业鹰都入股,现持公司 26﹪股权。合作除会提升铝材生产技术外,更有助未来进军美国市场。集团明年将斥资 7亿元,收购内地 3间铝厂,年产量将由 12万吨提升至 20万吨。集团目前净现金超过 4亿元,相信无重大集资压力。集团未来有意开拓上游业务,预期垂直生产可将铝材成本大幅下调 80﹪,生产成本有望大幅降低。亚铝现市盈率 6倍,息率高达 10.2厘,极具长线投资价值。
  中海油(883)表示,在印尼投资的海上石油业务运作正常,由于所有收入为美元,故印尼盾汇率波动也没有带来太大的财务影响。
  印尼旅游胜地巴厘岛日前发生炸弹袭击,在当地的天然气及炼油厂均加强戒备。中海油今年初斥资 45.6亿元收购西班牙瑞普索公司 9家附属公司在印尼合共拥有的 5项油气资产,上月再宣布入股以英国石油为首的印尼东固液化天然气项目 12.5﹪权益,涉及投资金额约 15.6亿元至约 23.4亿元,中海油表示,至今没发现当地项目出现任何问题,该公司的投资策略亦无任何变化。

 相关文章